Несмотря на то, что ставки по кредитам высокие, а рынок ценных бумаг меняется быстро, российские инвесторы продолжают активно вкладывать деньги. В 2024 году активы управляющих компаний достигли 23,9 триллиона рублей, а число пайщиков стало больше 9 миллионов. Чего ждать от рынка в этом году и на какие инструменты стоит обратить внимание инвесторам, рассказала ИА «Хабаровский край сегодня» исполнительный директор УК «Альфа-Капитал» Инна Оноприенко.
— Каковы перспективы рынка акций в текущем году?
— Рост акций будет зависеть от геополитики и ключевой ставки. При смягчении денежно-кредитной политики и геополитической разрядке рынок может показать существенный рост: его доходность к концу 2026 года может составить 60–70% с учетом дивидендов. Однако пока нет реальных шагов для улучшения геополитической ситуации, а инфляция остается высокой, поэтому на рынке пока на рынке сохранится сильная волатильность. Диверсификация портфеля — лучший рецепт в таких условиях.
— Какие инструменты вы советуете применять инвесторам в текущих условиях?— В зависимости от склонности к риску можно выбрать различные фонды акций, смешанные фонды, ПИФы облигаций и фонды денежного рынка. Последние хорошо зарекомендовали себя в прошлом году. Инвесторы высоко оценили привлекательность этого инструмента: наш биржевой фонд «Альфа-Капитал Денежный рынок» за два года вырос в 50 раз и сейчас входит в топ-3 по активам. Учитывая высокий спрос, в этом году мы решили вывести его бумаги на Санкт-Петербургскую Биржу.
— А как насчёт инвестирования в золото?
— Золото остаётся привлекательным активом. В прошлом году ПИФы с золотом показали лучшую динамику и принесли пайщикам доход 35–44%. Мы ожидаем, что те же драйверы, что и в 2024 году, — ослабление доллара, риски замедления экономики и инфляции — сохранятся. Также спрос формируют покупки золота центробанками.
— Как процентные ставки сказываются на рынке? Есть ли основания для дальнейшего развития индустрии управления активами?— В 2024 году мы адаптировались к условиям высокой процентной ставки и жесткой денежно-кредитной политики. Это подтверждается ростом числа инвесторов на Московской Бирже и результатами управляющих компаний. У нас был рекордный прирост по объему активов, который превысил триллион рублей, и числу клиентов — оно достигло 2,2 млн человек. По этим показателям компания уже сравнима с крупнейшими банками РФ.
— Как вы считаете, каковы перспективы развития рынка паевых инвестиционных фондов?
— Активы паевых фондов, несмотря на кризисы и санкции, растут опережающими темпами. По нашим прогнозам, ежегодный прирост может составить 400–500 млрд рублей, а число пайщиков потенциально может достичь 7–8 млн человек. Это соответствует глобальному тренду на демократизацию инвестиций, и у России здесь огромные ресурсы: если в Китае или Индии доля фондов в экономике составляет 15–20%, то у нас этот показатель пока на уровне 1% ВВП.
— В какой мере состоятельные инвесторы способствуют развитию рынка? Какие продукты они предпочитают?— Работа с состоятельными клиентами — один из фокусов развития нашего бизнеса. В 2024 году активы этой категории инвесторов увеличились на 26% — до 1,1 триллиона рублей. Они предпочитают индивидуальное доверительное управление и ЗПИФы, включая фонды коммерческой недвижимости. Популярны персональные фонды и возможность инвестировать в бизнес непубличных компаний в формате pre-IPO.
— Правительство поставило задачу: к 2030 году увеличить стоимость ценных бумаг на фондовом рынке России до 66% от валового внутреннего продукта. Какие инновационные инструменты и подходы могут предложить управляющие компании для стимулирования инвестиционной активности в стране?
— Растущий интерес к инвестициям открывает перед управляющими компаниями широкие возможности. В прошлом году мы вывели на рынок 20 новых фондов и стратегий, включая фонды с выплатой дохода и ЗПИФы недвижимости с уникальной стратегией. В частности, в нашей продуктовой линейке есть фонд, инвестирующий в акции компаний, которые провели IPO или только размещаются на Московской Бирже, а также стратегия доверительного управления, инвестиционная цель которого — получение дохода от строительства современных объектов недвижимости в сфере отдыха и гостеприимства в России.
Для развития рынка в нашей стране еще много свободных ниш. Например, Минфин обсуждает проекты по стимулированию долгосрочных инвестиций: это, например, семейные инвестиционные счета, накопительно-сберегательные продукты, повышение привлекательности ИИС. Налоговые стимулы, развитие новых каналов продаж, расширение возможностей для ПИФов, включая паи фондов товарных рынков, фондов ЦФА (цифровых финансовых активов) и других активов, могли бы дать значительный импульс росту инвестирования.
